股债利差指标都适用于什么指数？股债利差指标靠不靠谱？

2022-10-17 15:07:51 来源：襄阳热线

股债利差指标适用于哪些指数?

股债利差就是股票收益率减去债券收益率，计算公式是：股债利差=沪深300市盈率倒数-10年期国债收益率

股票收益率我们用的是沪深300指数市盈率的倒数来表示，债券收益率用10年期国债收益率。

有心思灵活的小伙伴问，能不能用其它指数，比如上证综指、中证500、创业板、科创50、恒生科技，或者中证白酒、医药、新能源等行业指数?答案是有的适用，有的不适用。

我们先说适用的指数。大家注意了，一般来说，主流的宽基指数，成分股容量较大、大部分为成熟上市公司、长期会出现均值回归的指数比较适用，比如万得全A、上证综指、沪深300等(注：下文图中风险溢价即股债利差指标)。

股债利差指标靠谱吗?

没有百分之百靠谱的指标分析，所以股债利差也是一样的，只能给我们的投资决策提供一定的依据，可以用，但是不能完全依赖。如果有一个指标能够完全地反映股市的变化，那么可能股市就直接崩盘了。

可能有一些投资者对于股债利差还不是很熟悉，因为股债利差其实是不怎么常见的分析指标，在股票交易软件中也很难找到，股债利差其本质上就是一种风险溢价，用来判断一只股票的性价比，也就是是否具有投资的价值。

股债利差的计算公式为：股债利差=股票的收益率-十年期国债的收益率，而通常情况下，我们将股票市盈率的倒数看作为股票的收益率，所以股债利差=市盈率的倒数-十年期国债的收益率。

把股票投资看作为一种风险投资，将十年期国债的收益率看作为一种无风险的投资，因为国债是以国家信用作为背书的债券，风险相对较小。用风险投资的收益率-无风险投资的收益率，所以股债利差就是一种风险溢价。

从计算的公式中我们可以看出来，股债利差是越大越好的，股债利差越大，那么说明该股票就越有投资的价值，性价比也就越高，如果股票利差越小，则认为该股票没有投资的价值，还不如直接去买债券。