智能可穿戴设备赛道内“百花齐放” 科技巨头争相竞逐

2022-05-13 10:51:00 来源：广州日报

近年来，随着鼓励智能可穿戴设备在医疗领域发展的政策及市场优势逐渐凸显，医疗可穿戴设备产业规模也急速上升，智能手表、健康手环、移动耳镜、血压计……也成为人们日常生活中常见的电子产品了。与此同时，智能可穿戴设备也备受资本市场的关注，各大科技巨头、医疗器械公司都在频频布局。当前，这一赛道的主要竞争者有哪些?它们的商业模式又是怎样的?

赛道内“百花齐放”

智能手表、健康手环……说起可穿戴设备，大家都很熟悉。在资本市场上，这一赛道也备受关注，传统医疗器械企业如鱼跃医疗、九安医疗等，科技巨头如苹果、华为、小米等，都在争相竞逐。

那么，当前这一赛道的主要竞争者还有哪些?以A股上市公司为例，据数据统计，该概念板块的股票共有72只，包括长盈精密、中科创达、漫步者、歌尔股份等，其中既有传统医疗器械类企业，也有科技、通讯等领域的公司，可穿戴设备是其重要的业务分支。截至昨日，该概念股票市值居于前三的上市公司是京东方A、歌尔股份和中兴通讯，市值分别为1469亿元、1220亿元及1106亿元。

记者梳理发现，从这些上市公司涉及的可穿戴设备来看，按照应用领域的不同，可穿戴医疗产品主要可分为两大类：一是消费级的健康护理硬件，如移动耳镜、健康手环、智能睡眠系统、皮肤传感器等;二是专业级的医疗硬件，如智能检测器、无创血糖监测、血压计、血糖仪、血脂检测仪等。

其中，广东有24家A股上市公司属于上述概念，包括漫步者、视源股份、乐心医疗等。同花顺数据显示，总部位于中山的乐心医疗主要从事家用医疗健康电子产品的研发、生产和销售，可穿戴设备是其最重要的业务，主要有运动手环、电子体重秤、电子厨房秤、脂肪测量仪、电子血压计等。

除了A股上市公司外，还有很多中小微企业也涌入这一赛道。企查查数据显示，国内可穿戴设备相关企业2021年共新注册4.3万家，2020年共新注册2.2万家。其中，2021年，广东省新注册相关企业1.1万家，广州市新注册相关企业近3000家。

盈利主要靠“卖设备”

记者调查发现，从商业模式的角度来看，目前可穿戴设备基本上是通过卖硬件设备来赚钱。以乐心医疗为例，营收主要由三大部分组成：家用医疗产品、可穿戴运动手环及电子健康秤。从过往财报数据来看，在2021年，上述三大板块在营收中的占比分别为41.65%、32.49%及18.98%。

乐心医疗在2021年报中还提及了“数字健康SaaS业务”的盈利模式。据披露，这一盈利模式分为四大类：一是持续订阅的SaaS软件年费收入;二是智能硬件销售收入(包括乐心自研自产健康硬件及引入第三方硬件生态合作伙伴产品);三是第三方服务分成收入(在线问诊、保险、体检、课程等);四是代运营服务收入(商城代运营、用户运营代运营等)。

“国内智能健康医疗产品创新要求高、更新迭代快，对新产品的推出效率提出了很高的要求。而实现用户对健康管理需求更重要的环节，则是专业人员对用户健康测量数据的跟踪和干预，即智能产品用户数据的运营管理。”乐心医疗也在2021年报中坦言，目前公司正积极探索这些数据运营的商业模式和盈利模式，但结果存在不确定性。今年一季度，乐心医疗营收约2.6亿元，同比减少28.79%;净利润约129万元，同比减少90.09%。

另外，鱼跃医疗、可孚医疗、九安医疗、三诺生物等一批家用医疗设备研发商的商业模式也类似。在涉及可穿戴设备方面，“卖设备”仍是它们主要的盈利来源。记者注意到，九安医疗2021年和今年一季度业绩大幅增长，引来市场关注。

2021年，九安医疗实现营收23.97亿元，同比增长19.36%;净利润9.09亿元，同比增长274.96%。不过，业绩增长主要是来自iHealth抗原检测试剂盒，该部分销售收入占据了总营收的77.59%，而传统硬件产品、移动医疗通信设备等营收占比还不足5%。

市场保持增长态势

在业内看来，当前的可穿戴设备市场还处于起步阶段，产品形态较为单一，主要以智能手环、手表、耳机为代表，缺少其他形态和功能的产品，应用范围相对单一。不过，可穿戴设备市场规模一直保持增长趋势。中商产业研究院数据显示，这一领域从2017年的212.6亿元增长至2020年的559.2亿元，年均复合增长率达38.04%，预计2022年将达到964.2亿元的市场规模。

“在过去的两年，可穿戴智能设备的发展非常迅速，而且细分领域愈加精细化。如何去寻找非同质化的方向，是这个赛道所有具备前瞻眼光的厂商或品牌需要考虑的。”艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅向信息时报记者表示，尤其在医疗这个方向，可穿戴设备扮演着非常重要的角色，比如一些慢性疾病是逐步形成的，而可穿戴设备则可对身体状况进行检测，进行慢病管理、治疗反馈等。随着人们对身体健康越来越重视，这一块的市场前景也会越来越广阔。

医疗健康研究员杨雳也告诉记者：“可穿戴医疗设备作为可直接穿戴的具有医疗属性的便携式健康电子设备，可实时监测慢性病指标，甚至可以实现人体康复和基本治疗，很符合目前医疗健康消费升级的趋势。”

同时，随着老年健康受关注，智慧养老也有望成为新亮点。国开联研究中心研报指出，未来智能可穿戴市场仍将持续高速增长，一些专门切入细分领域市场的企业也势必有所受益。其中，远程健康管理将是可穿戴设备未来的重要研究应用领域，专业医疗级智能可穿戴设备作为轻便高效的家用医疗健康电子产品有着广阔的市场空间。

从行业发展来看，竞争也会越来越大。目前，龙头企业在品牌、技术、渠道等方面的核心优势是很多厂家短期无法逾越的鸿沟，未来行业的马太效应会愈发明显。

业内观察：

盈利形式需要更为多元化

对于可穿戴设备业的盈利模式，艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅表示，目前市场中90%以上的企业还是在“卖设备”，这从长期成长性来说并不是一个健康的态势，因为设备会越卖越便宜，这是电子设备的特性。“行业真正要做大做强，还是要靠‘卖解决方案’，也就意味着硬件只是一个延伸，关键是它的系统、解决方案和解决用户痛点的方式，这样才能支撑起产品的迭代和利润的增长。”

国开联研究中心在研报中表示，未来可穿戴设备业盈利的增厚形式可能会变得更为多元化。“传统的经营方式是通过硬件销售来实现盈利。移动智能穿戴设备在设计上通常具备时尚化和个性化，这使得它们可以较高的价格出售从而获得利润。但是移动智能穿戴设备不仅是一种硬件设备，更能通过数据交互、云端交互来实现强大的功能，因此，基于数据的营销，实现点对点的对接来增厚盈利也就成为了一条可行的途径。另外，移动智能穿戴设备生产商也可考虑建立类似应用程序商店的平台，从软件的销售中提升盈利水平。”