大宗商品是如何定义的？大宗商品交易和期货交易有哪些区别？

2022-05-26 11:21:21 来源：中国海洋网

一、大宗商品的概述

支撑全球化经济的大宗商品，是用于建造与驱动城市，运行交通系统和喂养我们自己等日常生活基本要素的根本原材料。但是，如果去问一下普通人，在听到“大宗商品”这个单词时他们想到了什么，他们最有可能会提到金融市场、华尔街和投机买卖。虽然大宗商品市场极不稳定这是不争的事实，但某一领域的金融贸易商们却始终为其所吸引，这种概念与那种从地面获得资源，在全球运输并将之变成我们每天使用的原材料的复杂且极其实用的业务相距甚远。后面的系列分享讲述了一个如何将大宗商品转换成我们实际需求和使用的故事，以及当中贸易商所扮演的角色。但是，在我们查看大宗商品如何运作之前，我们必须弄明白它们是什么。

二、大宗商品来自自然力的创造

大宗商品是基础产品，但并非所有基础产品都是大宗商品。那么，是什么让它们有所不同呢?正是它们的物理特质。总而言之，所有大宗商品都是以这样或那样的方式来自于大地。归根结底，这些产品都是由自然力量创造而来。这就导致了一些后果。首先每票大宗商品都是独一无二的，他们的化学形态取决于它们诞生于何时何地。也就不存在标准大宗商品这个概念。想要有销路，大宗商品需要在被需要的时候，以可被使用的形态，送至可被使用地点。空间、时间与形态之间的关系，是这项业务的关键驱动力，在后续的内容中将会进一步探讨。

三、大宗商品的重要特征

大宗商品存在各种形状和尺寸，但是它们也存在某些共同特征也正是这些特征让大宗商品能在全球市场中交易：

• 它们在全球范围内运输，包括经海路运输，且通常是以散装的形式。

• 大宗商品的运输具有规模经济。运输的成本使地点成为重要的大宗商品定价因素。

• 具有相同物理特征的大宗商品之间可以互换，但是这些不是标准项。交换这些大宗商品可能会对价格和质量产生影响。

• 对于品牌大宗商品则没有溢价。定价则由产品质量和可利用性确定。

• 它们可以储存很长的时间，有时候甚至无期限限制。

四、大宗商品定价的基本要素

终端用户购大宗商品来满足基本需求。大宗商品必须适合其特定目的，且必须可以获得。这些要求确定了定价的三个支撑点：

• 何地：交付地点

• 何时：交付时间

• 何种：产品的质量或级别

大宗商品贸易公司以这三个支撑点为基础，通过空间、时间和形式的转换，在生产商和消费者之间架起了一座桥梁。

• 空间：运输商品，转换地点

• 时间：储存商品以改变交付的时间

• 形式：混合商品以影响其质量或级别

五、主要类型

一般来说，大宗商品以两种形式呈现：

原生大宗商品是从自然资源中直接获取或提取所得。通常来源于农场，矿场和矿井。作为大地生出的自然产品，原生大宗商品是非标准化的，质量与特征也天差地别。

次级大宗商品是由原生大宗商品产生以满足特定市场需求的大宗商品。原油通过精炼制成汽油和其他燃油;精矿则冶炼成金属。次级商品的生产方式也会造成最终质量的细微差异。

大宗商品交易和期货有什么区别?

大宗商品交易和期货交易之间的交易机制的相同点包括：都可以通过一定的交易场所或者电子交易平台进行;交易对象都可以是大宗商品;都涉及用一定保证金的方式进行交易;交易资金均通过第三方进行资金监管;交易场所采用会员制。

但是，两者也有很多的不同，主要体现在这些方面：

区别一：交易对象不同。

大宗商品交易针对的是现货商品或者物化的商品凭证，而期货针对的是将来的期货合约或者期权合约，其中包括了金融类工具。

区别二：监管机构不同。

大宗商品交易是由商务部主管，由中国人民银行依据职责负责商品现货市场交易涉及的金融监管以及非金融机构支付业务的监管工作。而期货交易所由国务院审批，由证监会监管。

区别三：保证金比例不同。

期货交易时不需要缴纳全额资金，只需缴5%—10%的保证金，大宗商品交易采用履约金与保证金相结合的交易方式，履约金额度在10%—100%不等，交收时必须交纳金额保证金。

区别四：参与群体不同。

参与大宗商品电子交易的交易商大多数为现货生产、加工企业与贸易、经销商;参与期货交易的客户则多为投资、投机者，有钱即可。

区别五：交易目的不同。

大宗商品电子交易的目的是获得或转让现货商品的所有权;期货交易中，套期保值者的目的是规避风险，投机者的目的是获得投机利润，套利者的目的是获得低风险收益。

区别六：价格风险不同。

参与大宗商品电子交易的客户大多为有现货生产、加工企业与贸易、经销商，因此，大宗商品电子交易品种的价格更贴近于现货价格，对现货企业更具有价格指导作用;期货交易参与的群体大多为投机者，其投机氛围十分的浓厚，因此导致期货交易品种的价格经常严重偏离现货市场的现货价格。

区别七：交易方式不同。

大宗商品交易禁止用以集中交易方式进行标准化合约交易。而期货则是属于集中交易方式进行。

区别八：适用规范性文件不同。

大宗商品交易适用的规范性文件主要是《大宗商品电子交易规范》、《商品现货市场交易特别规定(试行)》、《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》、《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》和《证监会、发展改革委、工业和信息化部、商务部、工商总局银监会关于禁止以电子商务名义开展标准化合约交易》等通知。而期货主要适用的法律规范是《期货交易管理条例》。