中国继续减持，如果“清空”万亿美债，会发生啥？后果让人意外

2022-04-21 08:57:14 来源：凯迪网

最近，英国、日本等持有大量美债的国家都在抛售美债，我们国家也紧随其后。资料显示，去年12月份和今年1月份，我国分别减持了122亿、86亿的美债，持仓规模降至1.06万亿美元。

实际上，我国一直都在减持美债，早在2019年6月开始，日本就稳坐美国“海外第一债主”的位置，日本持有美债规模达到1.3万亿，而中国现在居于第二名，英国位居第三名。那为什么会有这么多国家都在减持美债呢？

第一，受2020年初疫情的影响，美国经济出现了持续衰退，为了使美国经济早日复苏，美联储通过大量印钞票，向世界来转嫁经济危机。结果是美元指数持续贬值，而那些持有美元资产的国家却蒙受重大损失，所以，趁着现在美元指数反弹之际，大家都开始抛售美债也就不难理解了。

第二，美债规模是越来越大。资料显示，当下美债规模总量约为30.3万亿美元，而美国去年的GDP规模才只有23万亿，债务总额远超过了GDP。而随着美国债务雪球越滚越大，以及美联储要持续加息和缩表，这意味着美国国债利率会持续上涨，于是很多国家担心美国将来会出现债务违约的情况。

从目前情况来看，虽然美国的债务达到了30.3万亿，美国在海外的美债持有者的总量才仅有7.66万亿美元，剩下的20多万亿美元的美债都是美国本土的机构和投资者所持有，而持有美债最多的是美联储，美联储如今持有美债的总量已经超过了5.6万亿美元，并且这个数字还在不断增长。

可能很多人感到奇怪，中国为什么会持有数量如此众多的美债呢？主要原因有两个：一个是，相对于欧债与日债的零利率而言，美国国债至少还有点利息收益，而且美国国债市场每天成交量达5000亿美元，流动性较大，具有较易变现的特点。

另一个是，美中之间长期存在着大量的贸易逆差，就是中国向美国输送大量的日用商品，却无法买到美国的高新技术和高端制造产品，只能购买美国的农产品。所以，中国在持有大量美元之后无处可投，就只能购买美国国债了。

现在问题来了，如果中国在短期内清空手中这上万亿美债，结局会如何呢？如果中国将手中的美债全部清空，短期内会给美债市场造成较大的冲击。不过，美国国债市场是一个流动性很大的市场，你在上面大量抛售美债，下面就会有其他国家或者美国投资机构或美联储来接盘。

此外，即使中国持有的美债都到期了，美联储也可以通过发行新债，来偿还到期的旧债，除非美国在国际上的信用已经彻底丧失，没有人愿意再购买新发行的美债了。所以，美债违约的可能性非常小，大家也不要太担心了。